2024年由娃哈哈与农夫山泉引发的包装水市场风波，其影响持续至2025年末，深刻重塑了行业竞争格局。根据马上赢市场情报数据，2025年1-10月，包装水市场整体呈现存量竞争态势，销售额同比增速在多个月份为负，尤其在8、9月下滑接近10%。
在激烈的市场竞争中，各头部集团表现分化。娃哈哈守住了风波后获得的市场份额，保持增长；农夫山泉凭借推出“绿水”等举措稳住了基本盘。然而，长期位居第二集团的怡宝成为主要承压者，自2025年3月起，其市场份额持续出现约3%的同比下滑。
从水种结构看，市场正在发生显著变化。纯净水占比从期初的35%大幅提升至约50%，成为最大赢家；而天然水占比则从40%下降至25%左右。矿泉水占比稳定在15%，熟水占比最小且持续被压缩。值得注意的是，纯净水在2024年经历高速增长后，2025年增速明显放缓；天然水和矿泉水则在2025年下半年出现增速回正迹象。
价格层面，包装水整体价格指数（WPI）持续低于100，显示价格下行压力明显，旺季“以价换量”策略突出。不同水种中，矿泉水凭借水源故事保持最高溢价，但价格下行趋势也最明显；天然水、纯净水、熟水价格区间接近，容量成为影响单件价格的主要因素。
创新概念产品为同质化市场带来新意。“PH+/弱碱”概念产品受益于社交媒体讨论，份额大幅增长；“元素添加”概念产品也呈现上升趋势。而“矿物质添加”、“蒸馏水”等传统概念产品份额则出现下滑。此外，以吉林森工（泉阳泉）为代表的区域强势品牌，依托水源优势实现了份额的稳步增长。
总体而言，包装水市场已进入深度调整期。在整体增长放缓的背景下，价格竞争、产品创新与品牌差异化将成为企业突围的关键。
