随着“中国巴菲特”段永平近期罕见公开露面，他与拼多多创始人黄峥的师徒关系再度引发关注。自2021年辞任董事长后，黄峥已从公众视野“消失”四年多，其行踪与近况成谜。
与黄峥同期淡出的多位企业家，如张一鸣、王兴、程维等，已相继回归一线或频繁发声，投身于AI战略、出海扩张等新战场。相比之下，黄峥的持续“隐身”显得尤为独特。
然而，黄峥并未真正离开拼多多。作为持股25.4%的第一大股东，他通过AB股架构仍拥有绝对控制权。公司联席CEO陈磊与赵佳臻均为其早期核心成员，拼多多的战略方向——从农业上行到全球化拓展——依然延续着黄峥早年的规划。跨境业务Temu的迅猛发展，正是其全球化理念的落地。
拼多多近年业绩堪称奇迹：营收从2021年的939亿元飙升至2024年的3938亿元，2024年净利润首次突破千亿，达1124亿元。但亮眼数据背后，挑战日益凸显。公司研发投入占比仅约3.5%，远低于腾讯、阿里等大厂，在AI浪潮与即时零售竞争中明显滞后。低价策略面临监管与行业反击，Temu也深陷合规与地缘压力。
段永平曾评价黄峥“关注事物的本质”。当电商行业加速转向AI驱动与即时零售，拼多多却仿佛停留在“上一个时代”。这位80后创始人是否在幕后酝酿新战略？结合其“敢为人后”却后来居上的过往，黄峥的静默或许正是下一场变革的前奏。无论他以何种方式回归，市场都在等待这位静默棋手的下一步落子。
