爱奇艺最新财报揭示了长视频行业在转型期的多重挑战与机遇。第三季度公司实现营业收入66.8亿元，虽然同比下降8%，但环比小幅增长1%。值得注意的是，按美国非通用会计准则，公司净亏损1.482亿元，与去年同期净利润4.798亿元形成鲜明对比。
业务结构呈现分化态势。会员服务收入环比增长3%，海外业务表现尤为亮眼，会员收入同比激增40%。广告与内容发行板块则承受较大压力，内容发行收入仅6.4亿元，同比下降4.5%。
爆款内容仍是业绩关键驱动力。暑期档《朝雪录》《生万物》热度值分别突破10365和11018，其中《生万物》实现网台双爆，成为央视八套年度冠军剧集。但2024年缺乏《狂飙》级别的全民爆款，导致业绩持续承压。
海外市场成为重要增长引擎。泰国市场表现突出，泰语版《朝雪录》登顶13国热度榜。在巴西、墨西哥、印尼等新兴市场，会员收入涨幅均突破100%。微剧在海外增长迅猛，带来的会员收入环比增长140%，已成为平台第二大内容类型。
AI技术布局初见成效。公司聚焦AIGC三大核心方向，通过AI短片创作大赛和AI剧场等项目探索技术应用。得益于AI与UE5引擎整合，虚拟制作项目同比增长125%。CEO龚宇将AI比作20年前的互联网，认为这是行业根本性变革的契机。
分析认为，爱奇艺面临的核心挑战在于如何将海外高增长和AI技术优势转化为持续盈利能力。随着东南亚在线视频市场快速扩张，以及广电政策松绑带来的新机遇，公司若能把握内容周期与技术创新双轮驱动，有望在行业调整期中实现突破。
