绿醇产业正迎来需求爆发与供给严重不足的超级景气周期。随着国际海事组织绿色航运法案将于2025年10月正式通过，2027年起大型远洋船舶将面临碳排放限制和碳税征收，超额排放船舶将面临每吨二氧化碳最高380美元的罚款。这一政策成为绿醇需求爆发的核心驱动力。
绿醇凭借其极低的碳排放强度，可豁免碳税，在经济性上超越传统燃料，成为航运业脱碳的首选路径。目前全球甲醇动力船舶订单已超过300艘，对应近680万吨绿醇需求，而2025年下半年国内有效供给预计仅50-80万吨，供需比接近1:10，缺口巨大。
供给瓶颈主要源于项目建设周期长达2.5年，以及欧盟严苛的双认证门槛。供需失衡推动绿醇价格飙升至7000元/吨以上，相较约3800元/吨的成本，单吨利润高达2000-3000元，为率先实现产能投放的企业带来丰厚利润。
从产业链看，绿醇上游原材料包括生物质资源、绿氢和可再生CO₂三部分。生物质资源集中在内蒙古、辽宁等地区，但收集成本高且供应波动大。绿氢主要产自风光资源丰富地区，其价格波动直接影响绿醇生产成本。可再生CO₂技术仍面临成本高、规模小的挑战。
中游生产技术路线多元，生物质气化路线占主导地位，成本约3800元/吨；电制甲醇路线成本约5000元/吨，未来有望成为主流。技术壁垒集中在催化剂与反应器、电解槽技术和碳捕集技术等核心装备。
下游应用方面，航运燃料是核心需求场景，航空燃料、储能/储氢、化工原料和交通燃料等领域也展现出巨大潜力。目前国内市场高度集中，仅有少数企业通过欧盟双证认证，并与国际船东建立长期合作关系，先发优势明显。
随着全球碳中和进程加速，绿醇产业将迎来持续增长，2030年全球需求预计超过4000万吨，其中航运领域占比60%以上。这一新兴赛道正成为能源转型的重要突破口。
