据彭博社报道，小红书估值在近期交易中飙升至310亿美元，较三个月前增长19%。这一数据源自金沙江创投旗下基金的投资组合文件，显示截至2025年6月底，小红书占该基金总资产的92%。
估值跃升背后，是市场对小红书商业化能力的高度期待。2024年，小红书利润突破10亿美元，预计2025年将增长至30亿美元。目前，其月活跃用户已达3亿，估值约为阿里巴巴的十分之一，与百度接近持平。
广告业务仍是小红书商业化的核心支柱，2023年广告收入占比近80%。尽管电商业务增长迅速——2024年GMV突破4000亿元，商家数量增长8.1倍——但与抖音、快手等平台相比仍有差距。
为提升电商转化效率，小红书近期与淘宝、京东深化合作，首次开放全链路数据共享。部分参与“红猫计划”的品牌ROI达到4-5，显著提升了种草广告的转化效果。
然而，小红书在电商策略上仍面临挑战。频繁的组织架构调整影响了业务稳定性，最新变动是组建大商业板块，由柯南担任总负责人，旨在加强广告与交易业务的协同。
8月底，小红书将“市集”提升至首页一级入口，通过场景化内容展示强化购买心智。未来，平台计划拓展产业带招商，覆盖更多行业和生活服务领域。
分析认为，小红书需在保持社区氛围的前提下，平衡商业化与用户体验。如何将流量高效转化为销售，仍是其长期发展的关键课题。
