AI搜索初创公司Perplexity正面临多重挑战。公司估值虽高达180亿美元，但盈利模式尚未跑通，尤其在广告业务上遭遇明显挫折。2024年第四季度，其广告收入仅为2万美元，相比超过1亿美元的年化营收（主要来自订阅和API业务），几乎可以忽略不计。
广告业务负责人Taz Patel在任职仅9个月后突然离职，进一步暴露了公司在商业化探索上的困境。尽管Perplexity与TurboTax、Indeed等品牌建立了试点合作，尝试在AI问答中嵌入赞助链接，并上线购物功能，但收入贡献微乎其微。
与此同时，Perplexity还面临内容版权诉讼的压力。《纽约时报》《日经新闻》等媒体先后对其发起侵权指控，导致公司法律开销达数百万美元。为缓解矛盾，Perplexity提出与媒体分享AI搜索收入，将付费订阅产品80%的收入用于分成，但合作前景仍不明朗。
行业巨头同样在AI搜索广告领域步履维艰。微软在Bing Chat（现Copilot）中尝试嵌入广告，但日活用户远落后于谷歌；谷歌虽拥有庞大广告生态，但其AI搜索因多次“翻车”事件引发信任危机；OpenAI则对广告持谨慎态度，视其为“最后选项”。
深层问题在于，生成式AI的答案生成模式与传统广告难以兼容：AI直接提供答案，广告位稀缺；用户将AI视为顾问，商业植入易破坏信任；大量查询缺乏商业意图，广告价值有限。此外，AI查询成本更高，谷歌CEO Sundar Pichai曾承认其成本远超传统搜索。
尽管微软数据显示，Copilot广告点击率比传统搜索高73%，转化率提升16%，证明AI广告可能“更准”，但当前市场规模仍有限。预测显示，2024年美国AI搜索广告支出仅10亿美元，到2029年占比也不过13%。
Perplexity近期提出以345亿美元收购谷歌Chrome浏览器的计划，虽被视作借势反垄断诉讼的营销动作，但也折射出其对流量入口的迫切需求。
AI搜索时代，仅靠广告难以复制传统搜索的盈利神话。行业需在用户体验与商业化之间找到新平衡，而Agent模式等新方向或许能开辟“卖结果”而非“卖注意力”的全新路径。
