理想汽车2025年第二季度财报呈现出一幅复杂的图景：盈利能力强健，但增长明显放缓。财报显示，该季度新车交付111,074辆，同比增长2.3%，环比增长19.6%，继续以13.4%的市占率稳居20万元以上中国新能源品牌销量榜首。然而，营收302亿元同比下滑4.5%，汽车销售额也同比下降4.7%，凸显增长动能减弱。
尽管面临压力，理想的盈利能力依然突出。净利润11亿元，环比大涨近70%，连续十一个季度保持盈利。汽车毛利率达19.4%，同比微增0.7个百分点，在新势力车企中保持领先。现金储备达1069亿元，为长期研发提供坚实后盾。
当前，理想正处于从增程式向纯电动的战略转型期。L系列车型仍是销量主力，占比92.05%，但纯电车型正逐步发力。4月推出的MEGA Home月销稳定在3000台左右，7月底发布的i8试驾满意度达97%，预计9月底交付超8000台。即将上市的i6被寄予厚望，有望成为纯电走量主力。
为应对市场挑战，理想8月对销售体系进行了重大调整，改为“总部直管23个区域”模式，并新增“销服运营”和“市场营销”两大部门。针对不同区域，理想制定差异化策略：北方主推增程车型，强调冬季续航优势；南方侧重纯电车型，突出节能、空间与智能卖点。低线城市则通过“繁星店”轻量化模式快速扩张。
技术投入方面，理想全年AI领域投资预计超60亿元。自研芯片已成功流片并进行车载测试，据CTO谢炎透露，其运行大语言模型的性能可达市场最强芯片的2倍，视觉模型性能达3倍，预计明年部署于旗舰车型。软件层面，自研40亿参数的VLA司机大模型已随i8交付，性能提升超10倍。李想评价其为“通往L3至L5自动驾驶的清晰路径”，并预测两年内安全性可达人类驾驶的10倍以上。
补能体系也在加速布局：自建超充站超3100座，充电桩超1.7万根，覆盖九纵九横高速公路及260座城市，年底目标建成4000座。
理想明确了三阶段发展战略：2025-2027年为第二阶段，市场从国内扩展至海外，产品从增程过渡到纯电；2027年后进入以L4自动驾驶为核心的第三阶段。2025年被定为“海外元年”，已建立德、美研发中心，并开始搭建海外销售服务体系。
面对竞争，理想计划减少SKU数量，回归爆品逻辑，聚焦单一配置极致化，以提升产品力与性价比。尽管短期增长承压，理想的盈利基础、技术投入与战略清晰度仍为其转型提供关键支撑。
