下一代肿瘤治疗格局的竞争正持续升温。近日，科伦博泰与Crescent达成一项互换授权合作，双方互相引进对方的核心管线资产，共同加入PD-1/VEGF双抗与ADC联合疗法的研发阵营。这一合作标志着中小型药企正快速跟进巨头主导的赛道。
从BioNTech/BMS、三生制药/辉瑞等核心玩家的布局来看，PD-1/VEGF双抗与ADC的联用已从早期探索升级为行业标配。科伦博泰与Crescent的合作堪称精准互补：科伦博泰将其靶向整合素β6的ADC SKB105的海外权益授权给Crescent，同时获得后者PD-1/VEGF双抗CR-001的大中华区权益。交易涉及首付款与里程碑款项，双方均有权独立开发CR-001与各自ADC管线的联合方案。
对Crescent而言，引入SKB105不仅获得一款差异化ADC资产，也为后续联合疗法铺平道路。科伦博泰则借此填补了肿瘤管线中关键免疫疗法资产的空白，与其现有ADC形成协同，卡位下一代IO+ADC浪潮。
事实上，PD-1/VEGF+ADC已成为该赛道核心玩家的核心策略。BioNTech最早提出“Elevate”开发策略，推进其双抗与多款ADC的联用临床；康方生物已启动AK112联合ADC的临床试验；辉瑞在与三生制药交易后，也计划探索其双抗PF-08634404与ADC的联合方案，旨在建立新一代“去化疗化”治疗体系。
大药企凭借资源与经验，正以“饱和式”布局抢占先机。BioNTech同时推进双抗与3款ADC的联用临床，辉瑞则计划在2026年底前启动10项以上新型联用研究。这种多适应症、多治疗线的同步探索，旨在避免因单一方案失败而错失全局。
更前沿的趋势已浮现。康方生物将肿瘤治疗演进分为四个阶段，并提出“IO+ADC”2.0概念，即PD-1相关双抗联合双抗ADC或双毒素ADC。然而，这一策略尚处早期，疗效有待验证。
尽管PD-1/VEGF双抗+ADC势头强劲，但仍面临现实挑战。目前相关临床多处于I/II期，距离III期尚有距离；联合疗法的安全性、协同效应以及外部资产的匹配度，均需更多临床数据验证。
可以确定的是，这场围绕下一代肿瘤联合疗法的全球竞赛，正变得愈发激烈与精彩。
