2025年三季度银行业成绩单揭晓，全行业实现营业收入超4.3万亿元，六大国有行盈利规模达1.07万亿元。资本市场对银行股青睐有加，险资举牌占比达41.9%，外资也在人民币升值背景下加速布局。然而，这份亮眼数据背后，净息差持续承压的问题正引发市场关注。
数据显示，三季度末上市银行净息差为1.33%，虽较上半年基本持平且降幅收窄，但仍处于历史低位。六大国有行净息差区间仅为1.20%-1.68%，工商银行、交通银行等机构已跌破1.3%关口。这一数据的背后，是实体经济融资成本持续下降的现实。2025年9月上海地区新发放企业贷款加权平均利率仅为2.72%，小微企业贷款利率为3%，均创历史新低。
净息差企稳得益于资产端压力缓解与负债端成本管控的双重作用。LPR三季度保持稳定，银行通过优化存款结构、下调挂牌利率等方式压降负债成本。平安银行、招商银行等头部机构活期存款占比持续提升，有效对冲了利率下行影响。某股份制银行高管透露，通过敏捷调控存款吸收节奏，该行三季度负债成本同比下降10个基点。
然而，这种企稳更多是短期政策对冲的结果。博通咨询首席分析师王蓬博指出，利率市场化红利正逐步消退，银行传统’吃利差’模式难以为继。随着存款利率市场化调整机制常态化，银行负债成本压降空间逐渐见顶，而资产端收益率仍受经济发展节奏制约。
与此同时，零售贷款风险持续暴露。商业银行不良贷款率为1.49%，消费贷不良率1.29%，均较2024年底有所提升。资深金融监管政策专家周毅钦分析，2023-2024年的信贷扩张在今年进入风险释放期，居民可支配收入增速低于消费支出增速，直接削弱了偿债能力。
面对挑战，银行正在加速转型。2025年三季度，A股上市银行手续费及佣金净收入同比增长4.60%，其中三季度单季增长8.54%，创2022年以来单季最高增速。江浙地区城农商行表现尤为突出，7家银行同比增幅超50%。但多数股份制银行财富管理收入占比仍低于20%，转型之路任重道远。
银行业正站在十字路口。净息差长期承压已成定局，传统盈利模式面临重构，从’规模扩张’向’价值深耕’转型已成为行业共识。未来银行需要建立更动态的风控体系，在信贷业务与财富管理之间找到新的平衡点。
