2025年11月13日，腾讯公布第三季度业绩报告，营收达1928.7亿元，同比增长15%；经营利润725.7亿元，增幅达18%，净利润增速超过营收增长。尽管财务数据亮眼，市场反应却相对冷静，当日港股微跌1.45%。
游戏业务表现尤为突出。《三角洲行动》月活跃用户突破3000万，其中国庆期间最高达3500万，PC端占比三分之一。这款游戏不仅巩固了腾讯在大DAU射击游戏领域的领先地位，更展示了其工业化管线的成熟度。行业分析认为，该游戏的盈利潜力尚未完全释放，有望在未来成为公司第二大游戏产品。
与此同时，腾讯与苹果就iOS端小游戏分成达成协议，确定15%的抽成比例。这一协议消除了政策风险，为小程序游戏在iOS平台的发展扫清障碍。分析师指出，相比应用商店30%的标准抽成，15%的比例仍具竞争优势。
在AI领域，腾讯展现出务实态度。公司明确表示不存在GPU短缺问题，并认为中国市场尚未出现决定性胜出的AI模型。腾讯将AI定位为提升团队效率的工具，而非单纯降低成本的手段。虽然混元模型已提升至集团战略层面，但公司仍保持审慎推进的姿态。
值得关注的是，微信正朝着智能体生态平台演进。腾讯致力于将其打造为能够理解用户需求、在生态系统内执行任务的智能助手，预示着微信未来可能超越社交功能，成为综合性智能平台。
